PCE (Personal Consumption Expenditures): l'inflazione preferita dalla Fed
Aggiornato il 2026-09-20
Cos'è l'indice PCE, perché la Fed guarda il PCE core, quando esce e come si confronta con il CPI.
Cos'è
Il PCE price index misura la variazione dei prezzi dei consumi delle famiglie ed è pubblicato dal Bureau of Economic Analysis, di solito verso la fine del mese alle 8:30 ora di New York. Il PCE core, senza energia e alimentari, è la misura di inflazione che la Federal Reserve considera di riferimento.
Differenze con il CPI
Il paniere del PCE è più ampio e i pesi cambiano nel tempo in base alle abitudini di spesa. In genere il PCE cresce un po' meno del CPI. Poiché il CPI esce prima, il mercato spesso ha già una buona stima del PCE quando viene pubblicato.
Come lo usa il mercato
Conferma o smentisce il quadro dell'inflazione e le attese sui tassi della Fed. Sorprese sul PCE core possono muovere dollaro, rendimenti, oro e indici, ma di solito meno del CPI perché parzialmente anticipate.
Domande frequenti
Perché la Fed preferisce il PCE?
Perché il paniere è più ampio e si adatta ai cambi nelle abitudini di spesa, quindi rappresenta meglio i consumi reali.
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