Fair Value Gap (imbalance): come nasce, come si misura, come si tratta

Il Fair Value Gap (FVG), detto anche imbalance o inefficiency, è probabilmente il concetto più semplice da definire in modo completamente oggettivo: si basa su tre candele consecutive e su una disuguaglianza tra prezzi. Per questo è ideale per essere misurato, testato e programmato (lo faremo in Python). Vediamo come nasce, come si usa e cosa dicono davvero i dati.

La definizione a tre candele

Prendi tre candele consecutive C1, C2, C3. La seconda, C2, è quella "di forza" (grande corpo). Si forma un FVG quando tra il massimo di C1 e il minimo di C3 (o viceversa) resta uno spazio non sovrapposto:

• FVG rialzista (bullish): il massimo di C1 < minimo di C3. La zona tra i due è il gap.
• FVG ribassista (bearish): il minimo di C1 > massimo di C3.

FVG rialzista:  C1.high < C3.low     zona = [C1.high , C3.low]
FVG ribassista: C1.low  > C3.high    zona = [C3.high , C1.low]

Il gap non è un "buco" tra due chiusure (come il gap di apertura del lunedì): è uno spazio in cui, nella candela C2, il prezzo si è mosso così velocemente da non lasciare scambi "sovrapposti" tra C1 e C3 nei loro range.

Perché interessa (l'ipotesi)

L'ipotesi è che un movimento così rapido lasci ordini non eseguiti ("inefficienza"), e che il prezzo tenda a tornare a riempire almeno in parte quell'area. In pratica si osserva spesso un ritorno, ma:

• Non sempre: molti FVG non vengono mai raggiunti.
• Non fino in fondo: spesso il prezzo riempie solo una parte.
• Non con la stessa velocità: a volte accade dopo pochi minuti, a volte dopo settimane.

Sono proprio queste percentuali (quanti si riempiono, quanto, in quanto tempo) che rendono il FVG un ottimo terreno di sperimentazione.

Filtrare i FVG per ampiezza

Su un grafico ci sono centinaia di micro-gap, e la maggior parte è rumore. Un filtro molto usato: considera solo i FVG la cui ampiezza è almeno una frazione dell'ATR, per esempio 0,3-0,5 × ATR(14). Così:

• eviti gap da 1 pip privi di significato;
• la soglia si adatta alla volatilità.

Riempimento parziale e "consequent encroachment"

Il prezzo non riempie sempre l'intero gap. Convenzioni utili (da mettere per iscritto):

• Riempimento parziale: il prezzo entra nel gap senza attraversarlo tutto.
• *Riempimento al 50% (consequent encroachment, CE):* il prezzo raggiunge il punto medio del gap. È un livello molto usato come punto di ingresso o come soglia di "reazione".
• Riempimento totale: il prezzo chiude oltre il lato opposto: il gap è invalidato (nella logica ICT si può trasformare in un inverse FVG, vedi sotto).

Puoi misurare la statistica per la tua coppia: "in quanti casi il prezzo raggiunge almeno il 50% del FVG entro 20 candele?". È un numero che varia moltissimo tra coppie, timeframe e periodi: ecco perché non fidarti di quello letto altrove.

Inverse FVG (IFVG)

Quando un FVG viene attraversato in chiusura dal lato opposto, alcuni trader lo considerano "rovesciato": un FVG rialzista rotto al ribasso diventa un'area che può fare da resistenza nel ritorno (e viceversa). È l'equivalente in questo linguaggio del principio di role reversal dei supporti e resistenze. Come sempre, è un'ipotesi da testare.

Come si usa: tre impieghi

1. Come area di ingresso: dopo un impulso che rompe la struttura e lascia un FVG, si attende il ritorno nel gap a favore del movimento e si entra (con conferma o con limit sul CE).
2. Come conferma di forza: un FVG creato dal movimento che rompe la struttura è un indizio di displacement. Un BOS senza FVG è, in questa logica, più debole.
3. Come target: un FVG contrario non riempito, nella direzione del tuo trade, è un punto in cui il prezzo potrebbe essere attratto.

Cosa dicono i dati (e cosa no)

Nelle analisi che puoi fare tu su dati storici emergono tipicamente questi aspetti:

• Una quota consistente ma non totale dei FVG viene riempita almeno in parte, spesso entro poche decine di candele.
• Quella quota dipende dal filtro di ampiezza, dal timeframe e dal regime (nei trend forti, meno FVG si riempiono contro-trend).
• Un FVG che si riempie non implica che il prezzo poi riprenda la direzione dell'impulso: sono due eventi distinti.
• Molti FVG si riempiono semplicemente perché il prezzo oscilla e passa per lì, come farebbe per qualunque livello a caso.

Ecco perché conviene sempre confrontare con un controllo: quanto spesso il prezzo raggiunge un livello scelto a caso (a pari distanza) nello stesso intervallo? Se la percentuale di riempimento del FVG è simile, il gap non ha nulla di speciale.

Errori comuni

• Considerare FVG tutti i gap senza filtro di ampiezza.
• Aspettarsi un rimbalzo garantito al primo tocco.
• Ignorare il contesto: un FVG contro il trend del timeframe alto ha meno peso.
• Confondere il FVG con il gap di apertura.
• Non registrare i casi in cui il gap non viene mai raggiunto (il prezzo scappa e non torna).

In sintesi

• FVG rialzista: massimo di C1 < minimo di C3; ribassista: minimo di C1 > massimo di C3.
• Filtra per ampiezza (per esempio ≥ 0,3-0,5 × ATR) per eliminare il rumore.
• Il CE (50% del gap) è un livello utile; il riempimento totale invalida il gap.
• Usalo come area di ingresso, conferma di displacement o target.
• Misura quanti FVG si riempiono e confrontali con un controllo: senza test non c'è evidenza.

Esercizio pratico

1. Marca tutti i FVG dell'ultima settimana su M15 con soglia 0,4 × ATR.
2. Calcola in quanti casi il prezzo raggiunge almeno il 50% entro 20 candele, e in quanto tempo mediano.
3. Ripeti su tre coppie e confronta con un livello di controllo a pari distanza.